가상화폐 - 스테이블코인(나름 화폐전쟁?)

스테이블코인(Stablecoin)은 가치 변동성을 최소화하도록 설계된 암호화폐로, 주로 미국 달러와 같은 법정화폐나 금과 같은 실물 자산에 가치를 연동하여 안정적인 가격을 유지합니다. 이는 비트코인이나 이더리움과 같은 기존 암호화폐의 높은 변동성 문제를 해결하고, 일상적인 거래나 가치 저장 수단으로 활용하기 위해 개발되었습니다.

 

스테이블코인의 주요 유형:

1. 법정화폐 담보형 스테이블코인: 미국 달러, 유로 등 법정화폐를 1:1 비율로 담보로 보유하여 가치를 유지합니다. 예로는 테더(USDT), USD 코인(USDC), 바이낸스 USD(BUSD)가 있습니다.
2. 암호화폐 담보형 스테이블코인: 이더리움 등 다른 암호화폐를 담보로 사용하며, 과대담보를 통해 가격 변동성에 대비합니다. 대표적으로 다이(DAI)가 있습니다.
3. 상품 담보형 스테이블코인: 금, 은 등 실물 자산을 담보로 하여 가치를 유지합니다. 예로는 금에 연동된 디지털 골드 코인이 있습니다.
4. 알고리즘 기반 스테이블코인: 특정 자산의 담보 없이 알고리즘을 통해 공급량을 조절하여 가치를 안정적으로 유지합니다. 예로는 UST(테라USD)가 있었으나, 현재는 시장에서 퇴출되었습니다.

스테이블코인과 그 활용 사례:

• 테더(USDT): 가장 널리 사용되는 스테이블코인으로, 암호화폐 거래소에서 거래 쌍으로 활용되며, 디파이(DeFi) 플랫폼에서도 자주 사용됩니다.
• USD 코인(USDC): 코인베이스와 서클이 발행한 스테이블코인으로, 투명성과 규제 준수로 알려져 있으며, 국제 송금 및 결제 수단으로 활용됩니다.
• 다이(DAI): 탈중앙화된 스테이블코인으로, 디파이 생태계에서 대출, 예금 등 다양한 금융 서비스의 기반이 됩니다.
• 바이낸스 USD(BUSD): 바이낸스와 팍소스가 발행한 스테이블코인으로, 바이낸스 거래소 내에서 거래 및 결제 수단으로 사용됩니다.

스테이블코인의 주요 활용 분야:

• 거래소에서의 거래: 암호화폐 거래소에서 변동성이 큰 암호화폐와의 거래 쌍으로 사용되어, 투자자들이 시장 변동성을 피하고 자금을 보관하는 데 활용됩니다.
• 국제 송금 및 결제: 빠르고 저렴한 국제 송금 수단으로 사용되며, 특히 전통적인 금융 시스템에 대한 접근이 제한된 지역에서 유용합니다.
• 디파이(DeFi) 생태계: 대출, 예금, 유동성 제공 등 다양한 디파이 서비스의 기반이 되며, 수익 창출 전략에 활용됩니다.
• 일상적인 거래 및 결제: 안정적인 가치로 인해 상품 구매나 서비스 이용에 사용될 수 있습니다.
• 가치 저장 수단: 인플레이션이 높은 국가에서 자산 가치를 보존하는 수단으로 사용될 수 있습니다.

스테이블코인은 암호화폐 시장에서 안정적인 가치를 제공하여 다양한 금융 활동에서 중요한 역할을 하고 있습니다.

(예전 금본위제가 비트코인본위제(?)가 되었다고 생각하면 되는건가?)

그런데 여기서 왜 두개의 스테이블 코인이 대세가 되었는지 알아보면..

 

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USDT(테더)와 USDC(USD 코인)는 모두 미국 달러에 연동된 스테이블코인이지만, 발행 주체와 자본 구성에서 차이가 있습니다.

USDT(테더):

• 발행사: 테더 리미티드(Tether Limited)
• 자본 구성: 과거 테더는 준비금의 투명성 문제로 논란이 있었습니다. 2021년, 미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 테더가 준비금에 대한 오해의 소지가 있는 주장으로 4,100만 달러의 벌금을 부과했습니다. 테더는 아직 전체 감사를 받지 않았으며, 비트파이넥스와의 관계로 인해 거버넌스 및 규제 준수에 대한 우려가 계속 제기되고 있습니다.

USDC(USD 코인):

• 발행사: 서클(Circle)과 코인베이스(Coinbase)의 합작사인 센터(Centre)
• 자본 구성: USDC는 명확한 준비금 구성과 월별 증명으로 돋보입니다. 뉴욕에 본사를 둔 서클에서 발행하며 미국 금융 규정을 준수하고 블랙록과 같은 티어1 기관과 제휴하고 있습니다. 따라서 투명성과 규제에 대한 신뢰를 원하는 투자자들이 선호하는 스테이블코인입니다.

미국 정부와 USDC: USDC는 미국의 대형 거래소 코인베이스와 북미의 보이저 거래소에서 사용되고 있습니다. 보이저 거래소의 경우 자체적으로 거래소를 운영도 하지만 전 세계 많은 거래소의 다리 역할을 하는 거래소로 알려져 있어 앞으로 USDC의 활용이 더 확대될 것으로 보입니다.

가능한 시나리오: 미국 정부가 USDC와 같은 투명하고 규제를 준수하는 스테이블코인을 장려하고, 이를 통해 미국 국채에 대한 투자를 촉진하는 시나리오는 현실성이 있습니다. 이는 미국 정부가 디지털 자산의 투명성과 규제 준수를 강조하며, 자본 유입을 통해 국채 시장을 활성화하려는 전략과 일치합니다.

결론: USDT와 USDC는 발행 주체와 자본 구성에서 차이가 있으며, 미국 정부는 투명성과 규제 준수를 강조하는 스테이블코인을 선호할 가능성이 높습니다. 이를 통해 디지털 자산 시장의 신뢰성을 높이고, 국채 투자와 같은 전통 금융 시장과의 연계를 강화하려는 전략을 추구할 수 있습니다.

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경제 유투브를 보면 스테이블 코인에 대한 얘기가 종종 들려온다. 안정적인 가상화폐란게 말이 되나 싶었지만, 실제로 USDT/USDC와 같은 코인을 사용하고 있으며 나라간 무역을 하면서 상인들끼리 사용되고 있다는 말도 들었다. 

이런 상황이라면 미국 정부에서 전략적으로 가상화폐를 사용하는게 맞는것처럼 들리는데 유투브의 내용과 GPT의 의견(?)을 추가로 얘기를 더 해볼까 한다. 

 

1. 스테이블코인과 국가 전략

• USDT(테더): 테더는 스테이블코인 중 가장 널리 사용되며, 다양한 블록체인 네트워크에서 활용됩니다. 그러나 발행사인 테더 리미티드의 자산 구성과 투명성에 대한 논란이 지속되고 있습니다. 일부에서는 테더의 자산 중 상당 부분이 중국 기업어음 등으로 구성되어 있다는 의혹을 제기하고 있습니다. 이로 인해 미국 규제 당국은 테더에 대한 감시를 강화하고 있습니다.
• USDC(USD 코인): USDC는 서클(Circle)과 코인베이스(Coinbase)가 공동 설립한 센터(Centre)에서 발행하며, 투명성과 규제 준수를 강조합니다. 미국 규제 당국과의 협력을 통해 신뢰성을 높이고 있으며, 미국 정부는 USDC와 같은 투명한 스테이블코인을 장려하고 있습니다.

2. 중국의 디지털 화폐 전략

중국은 달러 의존도를 줄이기 위해 디지털 위안화(CBDC)를 적극 추진하고 있습니다. 디지털 위안화는 중앙은행이 발행하는 디지털 화폐로, 국내외 거래에서의 사용을 확대하려는 전략을 취하고 있습니다. 또한, 중국은 가상화폐 거래와 채굴을 금지하며, 금 보유량을 늘리는 등 자산 다각화를 추진하고 있습니다.

3. 가능한 시나리오

• 시나리오 1: 스테이블코인 규제 강화
• 미국은 테더와 같은 투명성이 부족한 스테이블코인에 대한 규제를 강화하고, USDC와 같은 규제 준수 스테이블코인을 장려합니다. 이를 통해 디지털 자산 시장의 투명성을 높이고, 미국 달러의 디지털화된 형태를 확산시킵니다.
• 시나리오 2: 디지털 화폐를 통한 영향력 확대
• 중국은 디지털 위안화를 통해 국제 무역에서의 영향력을 확대하려 합니다. 일대일로(一带一路) 참여국가와의 거래에서 디지털 위안화 사용을 촉진하고, 달러 의존도를 줄이려는 전략을 취합니다.
• 시나리오 3: 금 보유를 통한 자산 안정화
• 중국은 금 보유량을 늘려 자산의 안정성을 높이고, 달러 자산의 비중을 줄입니다. 이를 통해 외환 보유고의 다각화를 추진하고, 미국의 금융 제재에 대한 대응력을 강화합니다.
• 시나리오 4: 디지털 화폐 표준 경쟁
• 미국과 중국은 각각 디지털 달러와 디지털 위안화를 국제 표준으로 만들기 위해 경쟁합니다. 각국은 자국의 디지털 화폐를 국제 무역과 금융 거래에서 사용하도록 촉진하며, 이를 통해 경제적 영향력을 확대하려 합니다.

결론

미국과 중국의 화폐 전쟁은 디지털 화폐와 스테이블코인, 금 보유 등 다양한 분야에서 전개되고 있습니다. 각국은 자국의 경제적 영향력을 강화하기 위해 다양한 전략을 추진하고 있으며, 이러한 경쟁은 글로벌 금융 시스템에 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

 

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만약 위에서 얘기한 시나리오가 맞다면 승자가 누가 될지가 궁금했다. 다시 GPT의 의견을 물어보니 미국이 장기적으로 볼때 우위에 있다고 보는듯 하다. 

 

1. 중국의 강점과 약점

강점:

• 디지털 위안화(CBDC): 중국은 디지털 화폐를 가장 먼저 상용화하며, 중앙은행 발행 디지털 화폐(CBDC) 분야에서 앞서가고 있습니다. 이는 일대일로(一带一路) 프로젝트와 결합해 글로벌 거래에서 위안화의 역할을 확대하려는 의도와 일치합니다.
• 금 보유: 중국은 달러 의존도를 줄이기 위해 금 보유량을 꾸준히 늘리고 있습니다. 금은 글로벌 경제 불안 시 신뢰받는 자산으로, 화폐 가치의 안전판 역할을 합니다.
• 탈달러화: 러시아, 브릭스(BRICS) 국가들과 협력하며 달러를 대체할 새로운 국제 결제 수단을 모색하고 있습니다.

약점:

• 폐쇄적 경제: 중국의 폐쇄적 금융 시스템은 글로벌 신뢰를 얻는 데 장애물로 작용할 수 있습니다. 디지털 위안화는 국내에서 강점이 될 수 있으나, 국제적 사용은 다른 나라들의 신뢰를 얻기 어려울 수 있습니다.
• 정치적 리스크: 정치적 불안정성과 인권 문제는 중국 화폐의 국제적 수용성을 저해할 가능성이 있습니다.

 

2. 미국의 강점과 약점

강점:

• 달러의 기축 통화 지위: 미국 달러는 여전히 전 세계 외환 보유액의 60% 이상을 차지하며, 국제 결제에서 주요 통화로 사용되고 있습니다. 이는 미국 경제의 안정성과 금융 시스템의 신뢰 덕분입니다.
• USDC와 기술 혁신: 미국은 USDC 같은 투명한 스테이블코인과 디지털 달러(CBDC) 도입을 통해 기존 시스템과 블록체인 기술을 융합하려는 전략을 취할 수 있습니다.
• 글로벌 신뢰: 민주주의와 개방적 금융 시스템은 글로벌 금융 시장에서 강력한 신뢰를 구축하고 있습니다.

약점:

• 국가 부채: 미국의 막대한 국가 부채는 달러의 신뢰도를 위협할 수 있습니다. 만약 달러 인플레이션이 심화된다면, 글로벌 시장에서 달러의 기축 통화 지위가 약화될 가능성이 있습니다.
• 가상화폐 규제 딜레마: 가상화폐를 규제하려는 미국 정부의 움직임은 혁신을 억제하거나, 가상화폐가 해외로 유출되는 결과를 초래할 수 있습니다.

 

3. 양국 간 경쟁 시나리오

시나리오 1: 미국의 승리

• 미국이 USDC와 **디지털 달러(CBDC)**를 적극 도입하며 글로벌 가상화폐 시장에서 투명성과 신뢰를 바탕으로 주도권을 강화합니다.
• 브릭스 국가들이 대안을 모색하더라도, 달러의 국제 결제 기반이 여전히 강력해 글로벌 금융 시스템에서 우위를 유지할 가능성이 높습니다.

시나리오 2: 중국의 승리

• 중국이 디지털 위안화를 통해 일대일로 국가들과의 경제적 연계를 강화하고, 미국의 금융 제재 도구를 약화시키며 점진적으로 달러 의존도를 낮춥니다.
• 국제 사회에서 금 보유를 통한 신뢰를 바탕으로 디지털 위안화의 사용을 확대한다면, 중국의 영향력이 증가할 수 있습니다.

시나리오 3: 공존

• 미국과 중국이 각각 자국의 디지털 화폐와 스테이블코인을 주도하며, 글로벌 금융 시장에서 양측이 균형을 이루는 공존의 형태로 이어질 가능성도 있습니다.

 

4. 결론: 승자는 누가 될 것인가?

개인적인 의견으로는 미국이 장기적으로 더 유리한 위치에 있을 가능성이 높습니다. 그 이유는 다음과 같습니다:

1. 미국 달러는 이미 국제 금융 시장에서 깊이 뿌리내리고 있으며, 이를 대체하려는 움직임은 시간과 신뢰를 필요로 합니다.
2. 미국의 개방적 금융 시스템과 기술 혁신 능력은 가상화폐와 디지털 달러(CBDC)의 조화를 이루는 데 유리합니다.
3. 반면 중국은 폐쇄적 금융 구조와 정치적 리스크로 인해 국제적 신뢰를 구축하는 데 한계가 있을 수 있습니다.

다만, 중국의 빠른 디지털 화폐 도입과 금 보유 전략은 미국에 강력한 도전이 될 수 있습니다. 최종 승자는 기술 혁신과 국제적 신뢰, 전략적 연대를 누가 더 잘 활용하느냐에 달려 있을 것입니다.

 

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질문을 하다보니 한가지가 더 궁금해졌다. 사람들이 가상화폐를 더 선호하게 된다면 미국은 어떤 반응을 보일지..?

 

미국에서 가상화폐가 달러보다 더 선호되는 상황이 발생한다면, 미국 정부는 분명히 이를 심각한 도전으로 받아들일 것입니다. 달러는 현재 국제 금융 시스템에서 가장 강력한 기축 통화 역할을 하고 있으며, 가상화폐의 부상이 이 지위를 약화시킬 가능성이 있다면 정부는 여러 조치를 통해 이를 대응하려 할 것입니다.

다음은 가능한 정부의 대응 전략과 그 이유입니다.

 

1. 가상화폐 규제를 강화

이유:
가상화폐의 인기가 높아지면 정부가 통화 정책과 경제를 통제하는 능력이 제한될 수 있습니다. 특히, 세금 징수, 자본 흐름 관리, 인플레이션 조절 등에서 가상화폐의 익명성과 탈중앙화 특성이 정부의 기존 정책에 도전하게 됩니다.

대응 방식:

• 가상화폐 거래소에 대한 규제를 강화하거나 면허제를 도입.
• 개인의 가상화폐 지갑 보유와 거래를 제한.
• 스테이블코인과 같은 달러 연동 자산에 대해 엄격한 준비금 규제를 도입.

 

2. 디지털 달러(CBDC) 도입

이유:
가상화폐의 편리함과 기술적 이점을 무시하지 않고, 이를 정부가 관리하는 디지털 달러(CBDC)로 대체하려는 전략입니다. 이를 통해 가상화폐가 제공하는 기능은 유지하되, 정부 통제를 지속할 수 있습니다.

대응 방식:

• 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)를 발행하여 가상화폐와의 경쟁을 추진.
• CBDC 사용을 촉진하기 위해 세금 환급, 복지 지급 등에서 CBDC를 활용.

 

3. 가상화폐의 부정적 이미지 부각

이유:
정부는 가상화폐의 위험성을 강조하여 대중의 신뢰를 달러로 돌리려 할 수 있습니다. 예를 들어, 가상화폐가 자금 세탁, 테러 자금 조달, 사기 등에 사용된다는 점을 부각할 수 있습니다.

대응 방식:

• 가상화폐를 통한 불법 활동 단속을 강화.
• 언론을 통해 가상화폐의 리스크를 강조하고, 투자자 보호 필요성을 주장.

 

4. 과세 강화

이유:
정부가 가상화폐를 막기보다는 활용할 수 있는 부분에 초점을 맞추어 세금을 통해 수익을 얻으려 할 수 있습니다. 이 경우, 가상화폐의 사용을 크게 위축시킬 수 있습니다.

대응 방식:

• 가상화폐 거래와 보유에 대해 높은 세율 적용.
• 모든 가상화폐 거래를 IRS(미국 국세청)에 보고하도록 의무화.

 

5. 달러와 가상화폐의 공존을 유도

이유:
정부가 가상화폐의 완전한 금지를 선택하지 않고, 달러와 공존할 수 있는 균형점을 찾으려 할 가능성도 있습니다. 이를 통해 혁신을 억제하지 않으면서도 통화 정책의 통제권을 유지합니다.

대응 방식:

• 가상화폐를 합법화하되, 금융 기관이 이를 중앙화된 방식으로 관리하도록 요구.
• 스테이블코인의 발행을 미국 금융 시스템에 통합.

 

결론

미국 정부가 가상화폐를 무조건적으로 막기보다는, 이를 규제하고 활용하는 방향으로 나아갈 가능성이 더 큽니다. 가상화폐의 장점을 혁신의 기회로 보면서도, 정부의 통제권을 잃지 않으려는 노력이 동시에 진행될 것입니다.

정부가 혁신을 억압하면 경제적 성장이 둔화될 수 있지만, 통화 주권을 유지하지 못하면 더 큰 경제적 문제를 야기할 수 있습니다. 따라서 강력한 규제와 CBDC 도입을 통해 가상화폐를 달러 체계에 흡수하는 혼합 전략이 가장 유력한 시나리오로 보입니다.

 

나름 대답은 잘한다. 스테이블 코인 알아보다가 결론이 이렇게 되었는지는 잘 모르겠지만, 내 블로그인데 뭐 어때..ㅋㅋ

어쨋든 패권을 놓고 소리없는 전쟁중이구나라는게